福建用户提问：5G牌照发放，产业加快布局，通信设施企业的投资机会在哪里？

  四川用户提问：行业集中度逐步的提升，云计算企业如何准确把握行业投资机会？

  河南用户提问：节能环保资金缺乏，企业承担接受的能力有限，电力企业如何突破瓶颈？

  热点事件：2025年9月12日，工业与信息化部、市场监管总局、国家能源局印发《电力装备行业稳增长工作方案(2025—2026年)》。其中提到，近年来，全球能源结构绿色低碳转型加速推进，我国正加快构建新型电力系统，为电力装备行业带来旺盛需求。

  热点事件：2025年9月12日，工业与信息化部、市场监管总局、国家能源局印发《电力装备行业稳增长工作方案(2025—2026年)》。

  其中提到，近年来，全球能源结构绿色低碳转型加速推进，我国正加快构建新型电力系统，为电力装备行业带来旺盛需求。

  一是：稳定行业增长，力争2025-2026年传统电力装备年均营收增速保持6%左右，新能源装备营收稳中有升。

  二是：保障有效供给，力争2025-2026年发电装备产量保持在合理区间，新能源装备出口量实现增长。

  三是：加强重点地区、企业带动作用，力争2025-2026年电力装备领域国家先进制造业集群年均营收增速7%，有突出贡献的公司营收增速10%左右。四是推动一批标志性装备攻关突破和推广应用。

  电力装备是指电力系统中用于发电、输电、配电、变电及电能控制和管理的一系列设备和设施。它包括发电机、变压器、开关设备、输电线路、配电网络、继电保护设备、自动化控制管理系统等。

  电力装备是现代电力系统的基础，直接影响电力的生产、传输和使用，其技术的进步与更新对能源的高效利用、环境保护以及经济发展具备极其重大意义。

  电力装备产业链由上游原材料以及仪器供应、中游电力设备制造和下游应用领域构成。

  电力装备产业链以“发电—输电—变电—配电—用电”为主线，上游为关键材料与部件，中游分一次/二次设备制造，下游对接电源与电网应用。

  上业为电力装备产业链提供原材料和零部件，如钢材、电子元器件、有色金属等，对电力装备的质量和成本有直接影响。

  下业包括电力生产、传输和使用领域，如火电、水电、风电、光伏、核电等，电力装备的需求由下业的发展驱动。

  电力装备产业链本质是“发电→输电→变电→配电→用电”的完整价值链条，并辅以庞大的支撑体系。其核心任务是将一次能源高效、安全、稳定地转换为电能并送达用户端。

  电力装备产业链包括上游原材料以及仪器供应、中游电力设备制造和下游应用领域。

  中游电力设备制造是产业链的核心，包括电力一次设备和电力二次设备，具有较高的增值空间。

  我国电网投资完成额在2022-2024年持续上行，2024年首次突破6000亿元。2025年1-7月，电网投资完成额为3315亿元，同比增长12.5%。

  中研普华预计2025年国家电网建设投资总规模将超过6500亿元，南方电网固定资产投资将超1750亿元，电网投资保持高位运行。

  随着双碳战略持续推进，新型电力系统建设提速，现代化产业体系建设加快，电力装备制造业迎来发展机遇。

  根据2025年国家电网年度工作规划，国家电网全年投资首次超过6,500亿元。2025年上半年国家电网完成固定资产投资超过2,700亿元，创历史同期最高，同比增长11.7%。

  电力设备行业产业链上游为原材料以及仪器，最重要的包含钢材、电子元器件、有色金属、仪器仪表、绝缘件、橡胶塑料等。

  有色金属通常指除铁、铬、锰及其合金以外的所有金属及其合金，包括铜、锌、铝、锡、铅、镍、钴等。受市场需求等因素的影响，中国有色金属的产量保持增长态势。

  我国电力装备产业链上游的有色金属——铜，是支撑整个电力系统高效、安全运作的“导电脊梁”。

  据SMM测算，2023年中国电力用铜约681万吨。据估算，2024年发电侧电源设备合计用铜量161万吨，国内电网变压器用铜量约109万吨，2024年低压配电网(电线电缆+变压器)用铜量为83.5万吨。

  2019-2024年间，中国十种有色金属产量稳步提升。2024年，我国十种有色金属产量高达7919万吨，相较于上一年增长了4.3%，创下历史新高。

  在国际市场上，有色金属行业竞争格局日趋激烈，主要竞争力量来自发达国家的大型跨国矿业公司和新兴经济体中的大型金属企业。

  国内市场之间的竞争格局呈现多元化、差异化特点。国有大型金属企业在资源、技术、资金等方面具有优势，占了重要地位。

  3. 生产效率高，TFM 和 KFM 生产均实现 “时间过半、任务超半”。

  1. 规模和技术优势显著，阴极铜年产能超 170 万吨，是国内主要的阴极铜生产企业，市占率稳定在国内 15% 左右。

  有色金属行业作为国民经济的重要基础产业，在现代工业体系中占据着举足轻重的地位。它不仅是高端制造业、新能源、电子信息等战略性新兴起的产业的关键支撑，也是传统工业转变发展方式与经济转型的重要保障。随着全...

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